첫 번째 순현금흐름 문제에서는 법인세를 차감하고, 두 번째 순현재가치 문제에서는 법인세를 가산하는 이유는 무엇인가?

첫 번째 순현금흐름 문제에서는 법인세가 실제 현금 유출이므로 차감하고, 두 번째 순현재가치(NPV) 문제에서는 법인세 차감으로 인한 세금 절감 효과(세금 차감액)를 현금 흐름에 가산합니다.

• 현금 흐름: 기업이 실제 지불하는 세금은 가용 현금을 감소시켜 차감한다.
• NPV 계산: 세금 차감으로 발생하는 세금 절감액(세금 차감액)은 현금 유입으로 보아 프로젝트 가치를 높이는 요소이므로 가산한다.